“百億級(jí)大賣”巨星科技，在與美國(guó)某大型零售公司簽下4000萬(wàn)美元大單之后，近日又迎來(lái)了新動(dòng)作。

7月1日，巨星科技發(fā)布公告稱決定終止H股上市，擬發(fā)行全球存托憑證并在瑞士或倫敦證券交易所上市，這是今年以來(lái)第13家擬境外發(fā)行全球存托憑證的企業(yè)。

如果成功發(fā)行，則可以在很大程度上提升巨星科技在海外市場(chǎng)的知名度，為其搭建起海外資本平臺(tái)，但完成發(fā)行也并非易事……

巨星科技中止H股上市，轉(zhuǎn)向歐美資本市場(chǎng)

巨星科技表示，考慮到公司實(shí)際發(fā)展需求，同時(shí)為了充分享受資本市場(chǎng)改革的有利時(shí)機(jī)和政策的大力支持，公司董事會(huì)決定終止發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市。

同時(shí)，巨星科技將啟動(dòng)境外發(fā)行全球存托憑證并在瑞士或倫敦證券交易所上市相關(guān)籌備工作。當(dāng)前，巨星科技正與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)就相關(guān)工作進(jìn)行商討，具體細(xì)節(jié)尚未確定。

全球存托憑證是上市公司根據(jù)存托協(xié)議，將公司股份寄存在國(guó)外銀行，并由后者發(fā)出單據(jù)作為寄存證明，這些單據(jù)即為全球存托憑證。通過(guò)買賣這些憑證，國(guó)際投資者可以間接投資該公司的股票。

據(jù)悉，巨星科技中止H股上市，轉(zhuǎn)向歐美資本市場(chǎng)主要出于兩方面的考量：1.順應(yīng)公司國(guó)際化的發(fā)展趨勢(shì)，搭建海外資本平臺(tái)；2.抓住歐洲特殊經(jīng)濟(jì)時(shí)期，充分利用資本市場(chǎng)加大行業(yè)整合。

受全球疫情以及俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)局勢(shì)的影響，當(dāng)前歐洲經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境較為特殊。全球存托憑證發(fā)行成功后，巨星科技就可以使用本次發(fā)行獲得的資金，繼續(xù)加大對(duì)行業(yè)內(nèi)龍頭品牌的整合。

可以說(shuō)，該項(xiàng)舉措對(duì)巨星科技未來(lái)在國(guó)際市場(chǎng)上的發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義，但想要成功完成發(fā)行并在瑞士或倫敦交易所上市并非易事。

據(jù)悉，發(fā)行存托憑證并上市除了需要提交公司董事會(huì)和股東大會(huì)審議之外，還需要經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、瑞士或倫敦證券交易所等境內(nèi)外主管部門的批準(zhǔn)、核準(zhǔn)或備案，能否通過(guò)取得上述批準(zhǔn)、核準(zhǔn)或備案并最終實(shí)施具有重大不確定性。

且目前為止，巨星科技發(fā)行存托憑證并上市的發(fā)行方案、募集資金用途及可行性等尚在論證中，具有較大的不確定性。此外，本次發(fā)行還存在因國(guó)際環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、融資時(shí)機(jī)以及監(jiān)管或其他原因被暫停、被終止的風(fēng)險(xiǎn)。

年?duì)I收超百億，歐美地區(qū)占比超90%！

巨星科技90%以上的營(yíng)業(yè)收入都來(lái)自于歐美地區(qū)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年巨星科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入109.20億元，與上年同期相比增長(zhǎng)了27.80%。其中美洲地區(qū)營(yíng)業(yè)收入為75.22億元，占總營(yíng)收的68.89%；歐洲地區(qū)營(yíng)業(yè)收入為23.99億元，占總營(yíng)收的21.97%。

截至2022年6月30日，巨星科技95%以上的收入都來(lái)自于中國(guó)以外地區(qū)的銷售收入。當(dāng)前巨星科技已經(jīng)擁有中國(guó)以外工廠10處，外籍員工數(shù)千人，公司本身運(yùn)行高度依賴中國(guó)研發(fā)、東南亞制造和歐美銷售服務(wù)的國(guó)際化協(xié)作。

作為工具和存儲(chǔ)箱柜行業(yè)的百億級(jí)大賣，巨星科技的主要產(chǎn)品包括手工具、動(dòng)力工具、激光測(cè)量?jī)x器、存儲(chǔ)箱柜四大類，主要用于家庭住宅維護(hù)、建筑工程、車輛維修養(yǎng)護(hù)等領(lǐng)域，而家庭建筑及相關(guān)維修維護(hù)是占比最高的應(yīng)用渠道。

同時(shí)，歐洲和北美洲地區(qū)獨(dú)立式建筑較多，且建筑面積大，這就造成了居民房屋維護(hù)成本高昂且費(fèi)時(shí)。再加之勞動(dòng)力成本較高，當(dāng)?shù)氐木用窀敢庾约簞?dòng)手開(kāi)展房屋維修維護(hù)工作，由此而產(chǎn)生了著名的歐美DIY文化，北美和歐洲地區(qū)也成為全球工具行業(yè)最主要的市場(chǎng)。

2021年全球工具市場(chǎng)規(guī)模首次超過(guò)900億美元，增速達(dá)近十年新高。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，在新興經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)城市化和發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動(dòng)下，全球工具市場(chǎng)在未來(lái)五年預(yù)計(jì)將以5%左右的年增速增長(zhǎng)。

可以看出，巨星科技作出轉(zhuǎn)向歐美資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略決策，與其主營(yíng)業(yè)務(wù)在歐美市場(chǎng)的高需求也存在一定的聯(lián)系。同時(shí)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)歐美資本市場(chǎng)，也有助于提升巨星科技品牌在國(guó)際市場(chǎng)上的知名度。

2021年，巨星科技自有品牌特別是電商品牌迎來(lái)了持續(xù)增長(zhǎng)，WORKPRO、PONY JORGENSE、DURATECH、SWISSTECH等品牌的銷售收入同比大幅增加，自有品牌銷售收入首次達(dá)到38億元。

除了作出轉(zhuǎn)戰(zhàn)歐美資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略決策外，巨星科技表示還將以聚集主業(yè)、立足中國(guó)、布局全球、規(guī)劃長(zhǎng)期為基本戰(zhàn)略，抓住未來(lái)三年難得的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇，取得跨越式的發(fā)展，力爭(zhēng)2022年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)20%。

同時(shí)，自有品牌是巨星科技長(zhǎng)期穩(wěn)定的核心競(jìng)爭(zhēng)力。巨星科技表示將繼續(xù)保持對(duì)自有品牌產(chǎn)品的推廣投入，2022年確保自有品牌產(chǎn)品銷售收入占比的繼續(xù)提升，力爭(zhēng)達(dá)到40%的收入占比。

而在跨境電商業(yè)務(wù)的發(fā)展上，巨星科技表示將積極整合內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)資源，有序增加跨境電商的產(chǎn)品品類和服務(wù)能力，2022年繼續(xù)保持跨境電商業(yè)務(wù)50%以上的增長(zhǎng)。

巨星科技完成年初定下的業(yè)績(jī)目標(biāo)還是大有可能的。半年度業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)顯示，2022年1月1日至6月30日，巨星科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.55億元–8.01億元，與上年同期相比增長(zhǎng)-10%–10% ；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為5.81億元–7.84億元，與上年同期相比增長(zhǎng)0%–35%。

在北美電商業(yè)務(wù)整體增速下行的情況下，巨星科技依托產(chǎn)品線擴(kuò)張和全球電商布局，依然實(shí)現(xiàn)了跨境電商業(yè)務(wù)50%以上的增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著北美新一輪房屋交付交易高峰的來(lái)臨，預(yù)計(jì)巨星科技未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入將繼續(xù)維持較高的增長(zhǎng)。